Mit dem Erwerb der bislang in Privatbesitz befindlichen historischen Beteiligung an KNDS will die Bundesregierung ihren Einfluss auf die Entwicklung und Produktion von Rüstungsgütern stärken. Gleichzeitig könnte dies die Zusammenarbeit mit Frankreich im Bereich der Verteidigungstechnologie zusätzlich erschweren. Dieser Artikel erschien zuerst auf Warsight.

Die deutsche Wirtschaftszeitung Handelsblatt berichtete am 5. November 2026, dass die Bundesregierung eine Vereinbarung über den Erwerb der 50-prozentigen Beteiligung an KNDS unterzeichnet hat, die bislang von Wegmann Holding gehalten wird. Damit würde das Unternehmen künftig zu gleichen Teilen im Besitz des französischen und des deutschen Staates stehen.

Wegmann Holding gehört den Familien Braunbehrens und Bode, die vor der Fusion mit dem französischen Unternehmen Nexter Systems im Jahr 2015 die Kontrolle über Krauss-Maffei Wegmann (KMW) innehatten. Nexter Systems befand sich über GIAT Industries im Besitz des französischen Staates. Durch die Fusion erhielten Wegmann Holding und GIAT Industries jeweils einen Anteil von 50 Prozent an dem Unternehmen.

Der Schritt erfolgt, nachdem die Pläne für einen Börsengang von KNDS im Juni im Juli aufgrund der „aktuellen Volatilität des europäischen Verteidigungssektors“ verschoben worden waren. Das Unternehmen hatte die Vorbereitungen abgeschlossen und Gespräche mit potenziellen Investoren geführt, stieß jedoch auf verhaltenes Interesse an einer Börsennotierung. Zum Zeitpunkt der Verschiebung im Juli wies KNDS darauf hin, dass sich der Auftragsbestand Ende Dezember 2025 auf 33,1 Milliarden Euro belief.

Eine Mitteilung zu Beginn des Börsengangprozesses sah vor, dass die Bundesregierung 40 Prozent der KNDS-Anteile von Wegmann Holding erwerben sollte. Die Holding sollte ihre verbleibenden zehn Prozent im Rahmen des Börsengangs veräußern. GIAT Industries hätte anschließend zehn Prozent seiner 50-prozentigen Beteiligung eingebracht. Damit wären jeweils 40 Prozent im Besitz des deutschen und des französischen Staates verblieben, während 20 Prozent als frei handelbare Aktien am Markt verfügbar gewesen wären.

Aus den im Juli vorgelegten deutschen Haushaltsunterlagen ging hervor, dass der Erwerb mehr als acht Milliarden Euro kosten würde. Bis 2030 wären jährliche Zahlungen in Höhe von 346.000 Euro vorgesehen gewesen; die späteren Zahlungen hätten einen Wert von bis zu 7,2 Milliarden Euro erreichen können.

Würde die verteidigungspolitische Zusammenarbeit dadurch verbessert?

Die gemeinsame Eigentümerschaft des Unternehmens durch Frankreich und Deutschland könnte theoretisch zu einer besseren Abstimmung bei der gemeinsamen Entwicklung von Landsystemen und Munition führen. Gemeinsam finanzierte Projekte könnten das interne Know-how beider Unternehmen sowie das umfassendere Forschungs- und Entwicklungsökosystem in Frankreich und Deutschland nutzen. Die jüngere Vergangenheit hat jedoch gezeigt, dass sich die Zusammenarbeit deutlich schwieriger gestaltet.

Erste Versuche, die deutsch-französische Zusammenarbeit innerhalb von KNDS zu demonstrieren, gab es 2018 mit der Vorstellung des European Main Battle Tank. Dabei wurde das Fahrgestell eines Leopard 2A7 mit dem Turm eines französischen Kampfpanzers Leclerc kombiniert. Die weitere Zusammenarbeit an dem Projekt führte 2022 zum Enhanced Main Battle Tank mit einer 120-mm-Hauptkanone. 2024 folgte eine weitere Variante mit einer 140-mm-Hauptkanone.

Das deutsch-französische Kampfpanzerprogramm, das inzwischen als Main Ground Combat System (MGCS) bezeichnet wird, wurde 2025 von KNDS offiziell auf den Weg gebracht. Bis Mitte 2026 wurde die Zusammenarbeit an dem System jedoch neu ausgerichtet. Das deutsche Verteidigungsministerium erklärte im Juli 2026, dass das MGCS-Programm nun eine „plattformunabhängige Technologie für zukünftige bemannte und unbemannte gepanzerte Plattformen sowie deren vernetzte Interaktion mit Kampfpanzern“ umfasse. Damit zeichnete sich ab, dass sich das Programm zunehmend von einem reinen Kampfpanzerkonzept entfernte.

Bis Oktober war die Entwicklung des MGCS-Kampfpanzers schließlich gescheitert. Die französische Regierung erklärte, das industrielle Angebot sei „mit der Ablösung der derzeitigen Kampfpanzer nicht vereinbar“. Auch Deutschland hatte inzwischen eine nationale Studie zur Entwicklung eines Nachfolgers für den Leopard 2 gestartet. Frankreich blieb damit vorerst nur die Möglichkeit, eine „Zwischenlösung“ zu verfolgen, bis das inzwischen verzögerte MGCS-System in den 2040er-Jahren eingeführt werden soll.

Insgesamt weist das Projekt deutliche Anzeichen der anhaltenden Uneinigkeit zwischen den französischen und deutschen Regierungen in Fragen der Verteidigungstechnologie auf. Das deutsch-französische Future Combat Air System (FCAS; französisch: Système de Combat Aérien du Futur, SCAF) wurde 2017 gestartet. Eine industrielle Vereinbarung zwischen Airbus und Dassault Aviation wurde 2018 bekannt gegeben. Ein zentraler Bestandteil des Programms war die Entwicklung eines Kampfflugzeugs der nächsten Generation (Next Generation Fighter, NGF). Hinzu kamen weitere technologische Entwicklungen in Bereichen wie unbemannte Systeme und eine digitale „Combat Cloud“-Architektur. Anhaltende Entwicklungsverzögerungen sowie Streitigkeiten über geistiges Eigentum und die Aufteilung der industriellen Arbeit führten schließlich 2026 zum Scheitern des Projekts.

Ausblick für KNDS

Die französische und die deutsche Regierung werden letztlich von den steigenden Verteidigungsausgaben im Bereich der Landsysteme profitieren können. KNDS dürfte dabei zweifellos zu den wichtigsten Nutznießern dieser Ausgaben gehören. Die Möglichkeit, Gewinne an die jeweiligen Staatshaushalte zurückzuführen, dürfte besonders im Zusammenhang mit Exportaufträgen und Aufträgen aus KNDS-Standorten in Drittstaaten attraktiv sein.

Allerdings ist mit hoher Wahrscheinlichkeit davon auszugehen, dass Meinungsverschiedenheiten zwischen den beiden nationalen Regierungen zu Spannungen innerhalb von KNDS führen werden. Für die deutsche Regierung bedeutete die bisherige Eigentümerstruktur, dass sie es auf französischer Seite mit einem privatwirtschaftlich organisierten Unternehmen zu tun hatte. Meinungsverschiedenheiten konnten somit intern oder vor Gericht ausgetragen werden. Da nun zwei nationale Regierungen das Unternehmen kontrollieren, ist die Gefahr deutlich größer, dass wirtschaftliche Konflikte auf die politische Ebene übergreifen.

Streitigkeiten über Investitionen, die Verteilung von Arbeitsanteilen, Ausgaben für Forschung und Entwicklung sowie die Gewinnverteilung sind daher sehr wahrscheinlich. Zwischen Parlamentariern, die ihren vermeintlich gerechten Anteil einfordern, und den operativ Verantwortlichen geraten die staatlichen Eigentümervertreter in eine schwierige Lage: Sie müssen sowohl die Erwartungen steuern als auch wirtschaftliche Erträge sicherstellen.

Abgeordnete werden in der Lage sein, wirtschaftlichen Erfolg und Misserfolg mit Arbeitsplätzen in ihren jeweiligen Wahlkreisen zu verknüpfen und gleichzeitig die nationalen Partner als Hindernis darzustellen. Die Erfahrungen mit den Programmen MGCS und FCAS zeigen, wie groß das Risiko ist, dass gemeinsame Rüstungs- und Technologieprojekte an politischen und industriellen Differenzen scheitern. KNDS wird künftig vor ähnlichen Herausforderungen stehen.

Autor: Charles Forrester, Warsight
Charles Forrester ist ein freiberuflicher Journalist und Analyst mit Schwerpunkt auf militärischer Luftfahrt und der Verteidigungsindustrie. Neben zehn Jahren Berufserfahrung bei Jane’s war er vier Jahre in der Verteidigungsindustrie tätig.